O IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado), usado para reajustar aluguéis e uma série de serviços, acumula alta de 14,40% em 2020. Está 13 p.p acima do IPCA-15, que é a prévia da inflação. Os dados consolidados do aumento de preços em setembro ainda não foram divulgados.
A expectativa do mercado financeiro é que o IGP-M encerre o ano em 15,64%.
A diferença entre o IGP-M e a inflação pode ser explicada pela forte desvalorização do real em frente ao dólar. André Braz, que coordena os estudos sobre o índice de preços ao consumidor na FGV (Fundação Getúlio Vargas), explica o encarecimento da divisa norte-americana eleva os custos de produção no Brasil.
A “inflação na porta da fábrica” corresponde a 60% do IGP-M. Já a inflação para o consumidor, aquela que é percebida nos orçamentos familiares, equivale a 30% do indicador. Os 10% restantes são referentes à inflação da construção civil.
Braz ressalta que a produção “é muito sensível à taxa de câmbio”. O real foi a divisa que mais desvalorizou frente ao dólar em 2020. O percentual chegou a 40%.
“Boa parte dessa desvalorização do real encarece a obra-prima que é usada no processo produtivo. Soja, milho, trigo, minério de ferro são commodites que têm seus preços cotados em bolsas internacionais, preços em dólar”, afirma Braz.
O orçamento das famílias, de acordo com o economista, sofre menos com a desvalorização do real. Braz afirma que há diversas “âncoras que impedem que a inflação suba muito”.
Ele afirma que o desemprego e a incerteza econômica refreia o consumo e, por consequência, o endividamento. A inadimplência atingiu 3,3% em agosto, menor patamar da série histórica.
Braz também cita a redução do consumo de serviços decorrente da pandemia, que inibe que os preços cresçam no setor. Além disso, o economista aponta o represamento de custos regulados pelo poder público –como os dos planos de saúde, que só terão reajuste em 2021.
Ele afirma que “o que está mais pesando para as famílias são preços dos alimentos, muitos derivados de grãos –que são as commodites em que os preços subiram”. O arroz, por exemplo, bateu recorde de exportações, incentivadas pela alta do dólar.